Var kommer AMD-aktien att vara om 3 år?

By | January 28, 2024

Det senaste året har varit otroligt för avancerade mikroenheter (NASDAQ:AMD) investerare, eftersom chiptillverkarens aktier har skjutit i höjden med imponerande 130 % och överträffat PHLX halvledarsektor indexuppgångar på 57 % med stor marginal. Investerare har köpt aktier till varje pris i väntan på en snabb acceleration i företagets tillväxt tack vare artificiell intelligens (AI)-driven efterfrågan på chips.

Till och med Wall Street har varit optimistisk om AMD:s framtidsutsikter. Aktien fick tre uppgraderingar tidigare denna månad från Barclays, Susquehanna Financial Group och KeyBanc Capital Markets. Barclays höjde sitt prismål på AMD till $200 från den tidigare uppskattningen på $120, medan KeyBanc och Susquehanna höjde sina prismål till $195 respektive $170. AMD stängde den 23 januari på $168.

Analytiker har inte alltid rätt, men dessa kursmål tyder på att AMD-aktien är redo för sunda uppgångar. En analytiker på Northland Capital Markets tycker dock annorlunda. Investeringsbanksföretaget nedgraderade nyligen AMD-aktien från “överprestera” till “marknadsprestanda”, och noterade att företagets artificiella intelligensverksamhet kanske inte växer så snabbt som investerare förväntar sig.

Northland sa också att AMD:s stora hopp under det senaste året innebär att aktiekursen redan återspeglar de potentiella AI-drivna intäktsvinster som företaget kan se fram till 2027. Betyder detta att AMD-aktien är perfekt prissatt just nu och kan ha svårigheter? att behålla sin glödheta rally under de kommande tre åren?

AMD-aktier är dyra, men det är halva historien

AMD handlas med 1 500 gånger sämre inkomster. Detta är ett resultat av aktiens enorma uppgång det senaste året och det faktum att dess resultat samtidigt har minskat.

AMD-diagram

AMD-diagram

AMD:s vinstnedgång kan hänföras till svagheten på marknaden för persondatorer (PC). PC-försäljningen sjönk nästan 15% 2023, enligt Gartner.

Mer specifikt föll AMD:s intäkter från försäljning av centrala processorer (CPU) i stationära och bärbara datorer med nästan 40 % år över år under de första nio månaderna 2023, till 3,2 miljarder USD. Segmentet svängde till en rörelseförlust på 101 miljoner dollar under denna period från en rörelsevinst på 3,1 miljarder dollar under samma period för ett år sedan.

Som ett resultat sjönk AMD:s totala rörelseintäkter till bara 59 miljoner USD under de tre första kvartalen 2023, från 1,4 miljarder USD under samma period ett år tidigare. Bolaget förväntas redovisa 2,65 USD per aktie i vinst 2023, upp från 3,50 USD per aktie 2022. Men som diagrammet nedan visar kommer AMD:s vinst att växa avsevärt från och med i år.

AMD EPS-uppskattningar för aktuellt räkenskapsårsdiagramAMD EPS-uppskattningar för aktuellt räkenskapsårsdiagram

AMD EPS-uppskattningar för aktuellt räkenskapsårsdiagram

Denna starka återhämtning i AMD-intäkter är anledningen till att AMD:s terminsmultiplar är mycket billigare än förra.

AMD PE-kvotdiagramAMD PE-kvotdiagram

AMD PE-kvotdiagram

Det finns två anledningar till att konsensusuppskattningar projekterar en så stor vändning för AMD 2024.

Först och främst kommer PC-marknaden att växa med 8 % 2024, enligt Canalys. Ännu viktigare är att marknadsundersökningsföretaget förväntar sig att PC-leveranserna kommer att växa med 10 % årligen under 2025, 2026 och 2027. Så den största faktorn som väger AMD:s resultat bör vara ett minne blott i år och därefter.

Det som är bra är att den potentiella förändringen på PC-marknaden redan återspeglas i AMD:s ekonomi, eftersom dess kundsegments intäkter ökade med imponerande 42 % jämfört med föregående år under tredje kvartalet. Det rapporterade också en rörelsevinst på 140 miljoner dollar jämfört med en rörelseförlust på 26 miljoner dollar under samma period ett år tidigare.

För det andra verkar AMD:s datacenterverksamhet redo för solida vinster. Segmentintäkterna sjönk med 4 % under de första nio månaderna 2023 till 4,2 miljarder USD. I denna takt av genomförandet kunde AMD ha avslutat 2023 med 5,6 miljarder dollar i datacenterintäkter. Analytiker förutspår dock ett stort hopp i försäljningen av AMD:s AI-fokuserade acceleratorer i år, vilket kan öka företagets datacenterverksamhet.

Medan AMD själv förutspår en intäkter på 2 miljarder dollar 2024 från sina AI GPU:er (grafikbehandlingsenheter), indikerar kontroller av försörjningskedjan av KeyBanc att de kan generera 8 miljarder dollar i intäkter genom att sälja sin nylanserade MI300 AI-chipfamilj. Det är värt att notera att AMD:s datacenterintäkter 2023 nästan uteslutande bestod av försäljning av dess server-CPU.

Därför kommer de 8 miljarder dollar i intäkter som AMD förväntas generera från försäljningen av sina AI-chips vara nästan helt inkrementella för dess datacenterverksamhet.

Och AMD förväntas ta fler andelar på AI-chipmarknaden, vilket kan leda till stark långsiktig tillväxt för företaget.

AI kan ge AMD ett stort uppsving under de kommande tre åren

Northland Capital Markets-analytiker Gus Richard uppskattar att AMD kan ta en andel på 13% av AI-chipmarknaden till 2027, vilket genererar uppskattningsvis 16 miljarder dollar i intäkter. Det tyder på att AMD:s AI-intäkter förväntas fördubblas varje år från och med 2024, baserat på företagets uppskattning att det kommer att sälja AI-chips för 2 miljarder dollar i år.

Andra uppskattningar, som KeyBancs, indikerar dock att AMD skulle kunna nå 16 miljarder dollar i en snabbare takt.

Men även om vi använder Northlands relativt konservativa prognos, som förväntar sig att AMD:s totala intäkter ska stiga till 45 miljarder dollar 2027, kan investerare förvänta sig att aktien kommer att generera fler vinster under de kommande tre åren. AMD har en femårig genomsnittlig försäljningsmultipel på 8, vilket skulle kunna leda till att dess börsvärde till 360 miljarder USD 2027, baserat på en intäktsguidning på 45 miljarder USD. Det skulle vara en ökning med 32 % från nuvarande nivåer.

Men bli inte förvånad över att se AMD erbjuda mer uppsida eftersom marknaden kan belöna den med en högre försäljningsmultipel med tanke på att företag som drar nytta av AI tenderar att få en premiumvärdering från Wall Street.

Ska jag investera 1 000 USD i avancerade mikroenheter just nu?

Innan du köper Advanced Micro Devices-aktier, överväg detta:

han Varierad och dum aktierådgivare Analytikerteamet har precis identifierat vad de tror är 10 bästa aktier för investerare att köpa nu… och Advanced Micro Devices var inte en av dem. De 10 aktier som gjorde nedskärningen kan ge monsteravkastning under de kommande åren.

Aktierådgivare ger investerare en lätt att följa framgångsplan, inklusive vägledning om hur man bygger en portfölj, regelbundna analytikeruppdateringar och två nya aktieval varje månad. han Aktierådgivare Tjänsten har mer än tredubblat prestandan för S&P 500 sedan 2002*.

Se de 10 åtgärderna

*Stock Advisor återkommer från 22 januari 2024

Harsh Chauhan har ingen position i någon av de nämnda aktierna. The Motley Fool positionerar och rekommenderar Advanced Micro Devices. The Motley Fool rekommenderar Barclays Plc och Gartner. The Motley Fool har en policy för avslöjande.

Var kommer AMD-aktien att vara om 3 år? publicerades ursprungligen av The Motley Fool

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *