NY Community Bancorp orsakar värsta bankaktiefall sedan Silicon Valley Bank

By | February 2, 2024

Aktier i New York Community Bancorp Inc. på torsdagen utlöste den kraftigaste nedgången i regionala bankaktier sedan kollapsen av Silicon Valley Bank i mars 2023, även om sektorn återhämtade sig från tidigare låga nivåer i slutet av sessionen. .

New York Community Bancorp aktie

NYCB

Det avslutade sin andra starka handelsdag med en förlust på 11% för att stänga på $5,75 per aktie. Aktien hade handlats så lågt som 5,51 dollar per aktie tidigare samma dag.

I efterhandeln steg aktien 0,2%.

Bankens kollaps påverkade finanssektorn: SPDR S&P Regional Banking ETF KRE föll 3,1 % och KBW BKX bankindex föll 1,7 %. Financial Select Sector SPDR ETF XLF steg 0,2% när den bredare marknaden återhämtade sig.

Tidigare hade KRE-indexfonden fallit 10,9 % under de två föregående dagarna, den största tvådagarsförsäljningen sedan den föll med 16,2 % under de två sessionerna som slutade den 13 mars 2023, efter kollapsen av Silicon Valley Bank.

Investeraren Chris Whalen, president för Whalen Global Advisors, sa att New York Community Bancorp borde ha gjort ett bättre jobb med att sprida budskapet om dess nedslående resultat för fjärde kvartalet, men noterade att hans företag fortfarande äger aktien.

“Vi gillar fortfarande NYCB-historien och köpte faktiskt fler aktier på de lägsta nivåerna”, sa Whalen i ett inlägg på sin hemsida. En anmärkningsvärd utveckling för banken var dess minskning med 33 % i orealiserade förluster på värdepapper under fjärde kvartalet till mindre än 5 % av kapitalet, “delvis som ett resultat av aggressiv försäljning av äldre värdepapper och delvis på grund av högre räntor.” ” sa Whalen. ordspråk.

Problemen för New York Community Bancorp började tidigt på onsdagen, när det gjorde en överraskningsförlust och sänkte sin utdelning, vilket fick aktien att falla med 37 %, det största endagsfallet i dess historia. Banken sänkte sin utdelning till 5 cent per aktie, från 17 cent per aktie tidigare, och tog också en förlust på 185 miljoner dollar på två lån, inklusive ett lån till en kontorsbyggnad.

Medan vissa på Wall Street har sagt att problemen verkar vara begränsade till bankens specifika utmaningar för att möta kapitalkraven, verkar investerare satsa på att New York Community Bancorps problem med ett kontorslån kan leda till förluster hos andra långivare.

Situationen för kontorslokaler har varit i rampljuset eftersom arbetarna är hemma och värdet av lån för kontorsfastigheter potentiellt tynger regionala banker med exponering mot hårdare drabbade marknader som San Francisco, Washington, D.C. och New York City.

När den avslutande klockan ringer, Western Alliance Bancorp

Wal

var ned 7,6 %, efter att ha fallit nästan 12 % tidigare under dagen.

National Bank of the Valley

VLY

ned 6,9%, Metropolitan Bank Holding Corp.

MCB

föll 6,8% och BankUnited Inc.

BKU

sjönk 5,8 procent.

Zions Bancorp

ZION

föll 6,3%, Webster Financial Corp.

EDT

ned 4,7 %, Pinnacle Financial Partners Inc.

PNFP

föll 6,3%, First Foundation Inc.

BENÄGEN

föll 5% och Eagle Bancorp Inc.

EGBN

sjönk 2,5 procent.

Macrae Sykes, portföljförvaltare för Gabelli Financial Services Opportunities ETF

GABF sa att nedgången i finansiella aktier representerar en möjlighet att köpa större banker.

“Vi tror att den här fastighetseffekten kommer att vara väsentlig för mindre/regionala banker och oproportionerligt mindre påverkan för stora banker på grund av lägre koncentration, sofistikerad riskhantering och mer konservativa reserver,” sa Sykes i ett mejl.

Citi bankanalytiker Keith Horowitz sa att New York Community Bancorps resultat “var mycket sämre än till och med de mest pessimistiska utsikterna”, men att problemen med långivaren är “isolerade” och att “andra namn inte kan tolkas.”

Moody's Investors Service har placerat alla lång- och kortsiktiga betyg och bedömningar av New York Community Bancorp och dess Flagstar Bank-enhet på granskning för en nedgradering från sitt nuvarande betyg till stabilt, sa kreditvärderingsinstitutet sent på onsdagen.

Moody's citerade bankens “oförutsedda förlustinnehåll i sitt kontor i New York och flerfamiljsfastigheter, svaga intäkter, väsentlig nedgång i dess kapitalisering och höga och ökande beroende av grossistfinansiering.”

Medan bankens förvärv av utvalda tillgångar från Signature Bank förbättrade dess kapitaliserings- och finansieringsprofil, försämrades samma mått till nivåerna före förvärvet den 31 december, delvis på grund av att banken nu måste uppfylla regulatoriska krav. Kategori IV för att vara en större bank med $100. mellan 1 och 250 miljarder dollar i tillgångar, säger Moody's.

Moody's sa att de “förväntar sig att kapitalisering och finansiering förblir under press.”

Efter börsens stängning på onsdagen sa New York Community Bancorp att de förväntar sig 2024 räntenetto på mellan 2,8 miljarder dollar och 2,9 miljarder dollar, vilket är högre än FactSet-konsensusuppskattningen på 2,76 miljarder dollar.

Räntenettot speglar en banks inkomster från lån minus de pengar den betalar i ränta på sparkonton.

När vi diskuterade de nya siffrorna, upprepade Wedbush-analytikern David J. Chiaverini sitt underpresterande betyg på New York Community Bancorp, men sa att hans nya utsikter för räntenetto ligger över hans tidigare prognos på 2,7 miljarder dollar.

Wedbush höjde sin uppskattning av vinst per aktie för 2024 för New York Community Bancorp till 80 cent per aktie från 65 cent per aktie, “främst på grund av högre räntenetto och genomsnittliga antaganden om vinsttillgångar efter uppdateringen av vägledningen.”

Wedbushs underperform-betyg på New York Community Bancorp är baserat på bankens exponering över genomsnittet mot kommersiella fastigheter och risken det utgör när dessa lån förfaller eller prissätts om och prissätts till högre priser, sa han.

Jefferies analytiker Casey Haire nedgraderade New York Community Bancorp till att hålla från köp och sänkte bankens kursmål till 6 dollar per aktie från 13 dollar på grund av bankens oväntat snabba efterlevnad av kategori IV-banker.

Han sänkte sina vinstberäkningar för 2024 för banken med cirka 30%.

“De åtgärder som vidtagits av NYCB hittills är ett solidt steg framåt, men skadar avsevärt lönsamheten med tanke på behovet av att arbeta med större kapital/likviditet/reserver samtidigt som de faller blygsamt efter sina Cat IV-kamrater,” sa Haire. “Vi förväntar oss att vägen till högre lönsamhet kommer att ta år medan kreditrisken förblir utestående.”

Raymond James-analytikern Steve Moss nedgraderade New York Community Bancorp till marknadsresultat från starkt köp eftersom hans utsikter oväntat förändrades.

“Den aviserade ompositioneringen minskar avsevärt fördelarna med att förvärva Signature Bank från FDIC och framhäver att de reglerande reglerna för att passera 100 miljarder dollar i tillgångar är betydligt mer straffbara, särskilt med tanke på utdelningssänkningen och nivån på upplupna reserver som inträffade detta kvartal,” Moss sa.

Tillsammans med sin räntenettoprognos sa New York Community Bancorp att de förväntar sig en räntenettomarginal på 2,4 % till 2,5 %, under analytikernas uppskattning på 2,55 %. Dess utsikter inkluderar dock åtgärder för att öka balansräkningens likviditet och efterlevnad av regelverk.

Den räknar också med att lånen kommer att minska med 3 % till 5 % 2024, medan dess inlåning förväntas öka med 3 % till 5 %.

Banken förväntar sig att kontanter och värdepapper kommer att öka med 7,5 miljarder dollar tillsammans 2024.

Läs även: Bankernas exponering mot kontorslån är fortfarande blandad när långivare vädret kris

Tomi Kilgore bidrog till denna berättelse.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *