Federal Reserves ordförande Jerome Powell analyserar räntesänkningsschemat | 60 minuter

By | February 5, 2024

Ekonomin är stark och inflationen faller, men räntesänkningar är inte troliga under de kommande månaderna. Federal Reserves ordförande Jerome Powell sa han under en sällsynt intervju med 60 Minutes.

Inflationen har sjunkit stadigt under 11 månader, vilket gör att många är hoppfulla att Powell kommer att tillkännage en sänkning av centralbankens ränte vid sitt första styrelsemöte för året. Powell sade dock på onsdagen att kursen fortsätter vara oförändrat tills vidare. Beslutet att lämna den federala fondens ränta på cirka 5,5 %, en 23-årig högsta, påverkar miljontals företag och konsumenter som är beroende av lån, kreditkort och bolån.

“Vårt förtroende ökar. Vi vill bara ha lite mer förtroende innan vi tar det där mycket viktiga steget att börja sänka räntorna”, sa Powell.

Varför har inte räntorna sänkts?

Under Powell höjde Federal Reserve räntorna 11 gånger på två år för att bekämpa krisen. högre inflation Amerikanerna hade sett det på 40 år. De flesta ekonomer förväntade sig en lågkonjunktur, men ekonomin växer och inflationen faller samtidigt Sysselsättningen är nära den högsta nivån på 50 år..

Med den ekonomiska tillväxten fortsätter och en stark arbetsmarknad, sade Powell att Federal Reserve känner att den “nogsamt kan ta itu med frågan om när man ska börja sänka räntorna.” Medan inflationen har sjunkit från drygt 9% till cirka 3%, är Federal Reserves mål att sänka den årliga inflationstakten till 2%.

Federal Reserves ordförande Jerome Powell

60 minuter


Varför 2%?

“Räntorna inkluderar alltid en uppskattning av framtida inflation. Om den uppskattningen är 2% betyder det att du har ytterligare 2% som du kan sänka dina räntor,” sa Powell. “Centralbanken kommer att ha mer ammunition, mer makt att bekämpa en lågkonjunktur om räntorna är lite högre.”

Att sänka räntorna för tidigt riskerar att utlösa inflationen igen.

“Eller framsteg kan helt enkelt stoppas,” sa Powell. “Jag tror att sannolikheten är att om vi agerar för tidigt kommer inflationen att lägga sig någonstans långt över vårt 2%-mål.”

Att agera för sent kan sätta press på den ekonomiska aktiviteten och arbetsmarknaden och riskera en möjlig lågkonjunktur.

“Vi måste balansera dessa två risker,” sa Powell. “Det finns ingen lätt, enkel, självklar väg.”

När kan räntorna sänkas?

Även om Feds mål är att minska inflationen till 2 %, har Powell inte förbundit sig att vänta tills dess med räntesänkningar.

“Nej, nej. Det är inte alls vad vi säger, nej”, sa han. “Vi är fast beslutna att återställa inflationen till 2 % över tiden. Jag har sagt att vi inte skulle vänta tills vi når 2 % för att sänka räntorna.”

Federal Open Market Committee träffas och röstar ungefär var sjätte vecka om federal funds rate. Nästa omröstning är i mars.

Powell tror att kommittén sannolikt inte kommer att rösta för att sänka räntorna i mars. Nästa nämndmöte avslutas den 1 maj. Nästan alla som är inblandade i kommitténs möten tror att det kommer att vara lämpligt att sänka den federala fondens ränta i år, sa Powell.

Nedskärningarna, när de kommer, kommer sannolikt att vara små: förmodligen en fjärdedel eller kanske en halv procentenhet åt gången, förutsatt att inflationsdata förblir bra.

“Vi vill bara se mer bra data i den meningen. Det behöver inte vara bättre än vad vi har sett, eller ens lika bra. Det måste bara vara bra,” sa Powell.

Den mest troliga tiden för den första räntesänkningen kommer att vara mitten av året, bara några månader före valdagen. Powell, som utsågs till Federal Reserves styrelse av dåvarande presidenten Barack Obama och upphöjdes till ordförande av förre presidenten Donald Trump och omvaldes av president Biden, sa att policyn är felaktig.

“Det gör vi aldrig. Och vi kommer aldrig att göra det,” sa han. “Till att börja med är det inte lätt att helt förstå ekonomin i det här.”

För de som kanske är skeptiska när Powell säger att politik inte spelar någon stor roll?

“Du vet, jag skulle bara säga så här: Integritet är ovärderlig. Och i slutändan är det allt du har,” sa Powell. “Och vi planerar att behålla vårt.”

Pandemikomplikationer

Federal Reserve, skapad av kongressen 1913 som en politiskt oberoende centralbank för att skydda det finansiella systemet, har det dubbla mandatet att maximera sysselsättningen och hålla priserna stabila.

Vägen som ledde till inflation var delvis biljoner i statliga utgifter för att rädda ekonomin från pandemin. Priserna började stiga 2021. Federal Reserve väntade månader på att agera.

“Så i efterhand hade det varit bättre att ha skärpt politiken tidigare”, sa Powell. “Vi trodde att ekonomin var så dynamisk att den skulle fixa sig ganska snabbt och vi trodde att inflationen skulle försvinna ganska snabbt utan ingripande från oss.”

Federal Reserve svängde och började höja räntorna i mars 2022.

“Det var viktigt att vi gjorde det,” sa Powell. “Och det är en del av anledningen till att inflationen sjunker nu.”

Federal Reserve reglerar också många av landets banker, inklusive de största, för att garantera säkerheten, men pandemin har komplicerat det också. han värdet av kommersiella kontorsbyggnader minskar eftersom människor arbetar hemifrån. Dessa byggnader stödjer balansräkningarna för banker över hela landet.

Powell tror att en bankkris orsakad av fastighetssektorn är osannolik.

“Vi har tittat på de största bankernas balansräkningar och det verkar vara ett hanterbart problem”, sa han.

Det finns några mindre och regionala banker som står inför problem, men Powell sa att Federal Reserve arbetar med dem.

“Det kommer säkert att finnas några banker som kommer att behöva stänga eller slå sig samman på grund av detta,” sa Powell. “Jag misstänker att de för det mesta kommer att vara mindre banker.”

Ett annat ihållande problem med pandemin är den kraftiga ökningen av statsskulden. Om trettio år, enligt ett mått, beräknas det bli 144 biljoner dollar, eller 1 miljon dollar per amerikanskt hushåll. Medan Powell sa att Federal Reserve försöker att inte kommentera finanspolitiken, som bestäms av kongressen och Vita huset, kommenterade han skulden.

“Förenta staternas federala regering är inne på en ohållbar finanspolitisk väg”, sa han. “Och det betyder helt enkelt att skulden växer snabbare än ekonomin. Därför är den ohållbar.”

Han är orolig på lång sikt.

“Du vet, vi lånar effektivt från framtida generationer”, sa han. “Det är dags för oss att prioritera finanspolitisk hållbarhet igen. Och förr snarare än senare.”

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *