Bitcoin ETFs i och runt Asien efter amerikanska godkännanden? Analytiker är optimistiska om momentum

By | January 29, 2024

Det efterlängtade godkännandet av bitcoin cash [BTC] U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) börshandlade fonder (ETF) kan ge en aldrig tidigare skådad push för liknande regulatoriska godkännanden i och runt Asien, även om vissa regioner kanske inte är nödvändiga eller omedelbara åtgärder för att skapa den idealiska policyn för en sådan åtgärd. , har flera analytiker sagt till CoinDesk.

Eftersom jurisdiktioner i och runt Asien särskilt har konkurrerat om att bli kryptohubbar, är förväntningarna på en bitcoin ETF högre där än i Afrika. Förenade Arabemiraten, Singapore och Hongkong har, i varierande grad, utformade policyer som lockar återförsäljare och finansiella institutioner som är intresserade av kryptorymden. Men hittills har ingen gett regulatoriskt godkännande till en produkt som liknar en bitcoin ETF.

CoinDesk pratade med mer än ett dussin analytiker och branschdeltagare, av vilka de flesta sa att Australien sannolikt skulle bli nästa land att godkänna spot bitcoin ETF-produkter. Hongkong har uttryckt det största intresset för att få en bitcoin-ETF godkänd och att USA:s godkännande kan få saker att gå snabbare för nästan alla jurisdiktioner i området.

För fullständig täckning av bitcoin-ETF:er, klicka här.

Nu när USA har tillåtit lanseringen av nästan ett dussin produkter kan andra länder som Storbritannien, Hongkong, Singapore och Japan införa policyer “för att förhindra att stora och medelstora finansiella institutioner överför sina pengar” utanför sina regioner , sa Ryan. Lee, chefsanalytiker på Bitget Research.

Australien förväntas vara bland de första att få ett nära förestående godkännande från Australian Securities Exchange (ASX) under “första eller andra kvartalet 2024”, säger Liam Hennessy, en Brisbane-baserad advokat på Clyde & Co.

“Australien är definitivt före Hong Kong och Singapore i detta skede,” sa Hennessy i en intervju med CoinDesk. “I Australien är Monochrome Bitcoin ETF nummer ett sedan den introducerades i juli 2023.”

Tekniskt sett har Australien redan två börshandlade produkter som ger spotexponering för kryptotillgångar på Cboe Australia. Australiska branschexperter sa dock att det finns mer spänning över möjligheten att en liknande produkt börjar handlas på Cboe Australiens största rival, ASX, där förväntan ligger på grund av de högre volymerna som finns tillgängliga där.

Australian Securities and Investments Commission (ASIC) är marknadsregulatorn som i praktiken “tillät” sådana produkter 2022.

Monochrome Asset Management “förutser att Monochrome Bitcoin ETF kommer att listas under andra kvartalet i år”, sa Derek Vladimir Henningsen, chefsjurist och chef för Legal and Compliance, den digitala kapitalförvaltaren, i en intervju med CoinDesk.

“Det är vettigt att ASX är en snabb efterföljare, så ett amerikanskt godkännande kan ge ASX en viss säkerhet,” sa Henningsen.

Medan både Hennessy och Henningsen sa att antalet sökande till en spotbitbit-ETF-liknande produkt i Australien inte är “allmän kännedom”, rapporterade Australian Financial Review att Bitcoin-ETF:er står i kö för godkännanden.

“Australiens börs (ASX) kommer att godkänna en börshandlad fond kopplad till priset på bitcoin under första halvåret i år”, står det i rapporten.

Australian Securities and Investments Commission (ASIC) och ASX, som rapporterar till ASIC, ansvarar för licensiering respektive godkännande. Monochrome har redan erhållit en ASIC-licens genom en separat enhet, Vasco Trustees Limited.

En talesperson för ASIC sa att det i slutändan är upp till marknadsoperatörer som listar ETF:er (för närvarande ASX och CBOE) att känna sig bekväma med att en produkt överensstämmer med deras operativa regler och procedurer.

En talesperson för ASX sa att de hade ändrat reglerna i augusti 2022 för att tillåta krypto-ETF:er och att de fortsätter att samarbeta med ett antal emittenter som är intresserade av tillträde, samtidigt som de sa att de inte kommenterar ansökningar om investeringsprodukter.

“Andra kan ha ansökt, men de pratar verkligen inte om det offentligt,” sa Hennessy. “Men det finns andra människor som har introducerat slutna fonder eller privata ETF:er, som är en fond för att investera i digitala tillgångar som inte handlas på en börs.”

Hongkong, Singapore och Förenade Arabemiraten har projicerat intresse för att ses som världens kryptonav, men har inte sett bitcoin-ETF:er i sina regioner.

“Det verkar troligt att Hongkong kommer att vara nästa för att godkänna kryptospot-ETF:er”, säger HB Lim, vd för APAC för BitGo, som också är bitcoin-förvarare för Hashdexen av sökandena till en spotbitcoin ETF.

Tidigare har Lim tillbringat 13 år som regulator på Singapores centralbank och Abu Dhabi Global Market regulator. Han sa att de amerikanska godkännandena kan få familjekontor och högförmögna individer att undvika generationsfrågor om varför ingen del av familjekontorsportföljen allokerades till kryptovalutor tidigare.

“Dessutom, Hongkongs rykte som ett starkt finansiellt centrum med några av de djupaste kapitalmarknaderna och den största aktiemarknaden jämfört med Singapore eller de i Mellanöstern, dess strategiska position inom Greater Bay Area, tillsammans med Hongkongs regerings allmänhet stöd för web3, är faktorer som kommer att locka spotutgivare av krypto-ETF:er till Hongkong,” sa Lim.

Singapores försök att hitta en balans mellan gynnsamma och skyddande regler samtidigt som de fortsätter att främja tekniken utan spekulation har speglat en het och kall inställning till kryptovalutor. Men analytiker tror att godkännanden i USA kan vara precis vad stadsstaten behövde för att tillåta produkter som bitcoin-ETF:er.

“Singapore ville se flöden som kommer från en större marknad som USA,” sa det Singapore-baserade företaget. Danny Limsamarbetspartner i MarginX, en decentraliserad börsinfrastruktur som underlättar handel med derivat. “Nu kommer de att följa med likviditeten i USA”

En talesperson för Monetary Authority of Singapore (MAS) sa att spot Bitcoin ETF:er inte är godkända för att erbjudas till detaljinvesterare och upprepade att människor som väljer att “handla Bitcoin ETFs på utomeuropeiska marknader bör iaktta extrem försiktighet.”

Angela Ang, senior policy rådgivare på blockchain-underrättelseföretaget TRM Labs, pekade på Singapores starka och långvariga oro kring spekulativ detaljhandel.

“En bit i pusslet kan vara om potentiella emittenter i Singapore på ett tillfredsställande sätt kan ta itu med MAS oro över detaljhandelns deltagande”, sa Ang.

Kanske den region som är minst sannolikt att omedelbart marknadsföra produkter av bitcoin-ETF-typ är Förenade Arabemiraten, enligt en före detta tillsynsmyndighet vid en finansiell frizonsmyndighet i Förenade Arabemiraten som begärde anonymitet eftersom personen inte var behörig att prata med tillsynsmyndigheter. media i sin nuvarande roll .

“Förutsättningarna är inte helt rätt i UAE/MENA i allmänhet för att lansera en spot bitcoin ETF,” sa personen. “För att göra det måste det finnas tillräcklig marknadslikviditet från traditionella finansiella aktörer, som kanske ännu inte har anslutning till UAE-marknaderna.”

Personen förklarade att om du ska gå till TradFi ska du gå dit det finns TradFi-likviditet och problemet i UAE är uppkoppling. Om myndigheterna i Förenade Arabemiraten listar en spotbitcoin ETF, måste intresserade investerare i andra delar av världen (till exempel Indien eller Storbritannien) ha en relation med en medlem av en börs i regionen som Dubai Financial Market.

“Reglerna i UAE för att upprätta sådana länkar gör det dyrt,” sa personen. “Jag skulle inte utesluta att Förenade Arabemiraten hittar ett sätt att övervinna detta, men för närvarande är det osannolikt att bara en produkt kommer att vara värd att marknadsföra; Det finns ett behov av att erbjuda en attraktiv svit för att attrahera TradFi-spelare som kan ge privata och institutionella investerare den nödvändiga marknadstillgången.”

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *