1 tillväxtaktie som är ned 97 % att köpa just nu

By | February 5, 2024

Gillar du fynd? Kontrollera Interaktiv pluton (PTON 0,71 %). Aktierna i fitnessutrustnings- och relaterade teknikföretag har fallit med otroliga 97 % från sin topp i början av 2021.

Ja, det här är samma Peloton som just rapporterade en minskning med 6 % jämfört med föregående år i sina skatteintäkter för andra kvartalet, vilket ledde till fler förluster. Närmare bestämt sjönk dess omsättning för andra kvartalet på $744 miljoner från föregående års jämförelse på $793 miljoner, vilket resulterade i en förlust på $195 miljoner. Den förlusten är mindre än ett år sedan.

Prognoserna för tredje kvartalet som för närvarande utarbetas är dock en besvikelse. Företaget förväntar sig bara intäkter på mellan 700 miljoner och 725 miljoner dollar, jämfört med analytikers konsensusuppskattningar på nästan 754 miljoner dollar. Med dess existens nu alltmer ifrågasatt, rakade kvartalsrapporten och utsikterna mer än 20 % av Pelotons aktievärde bara på torsdagen i förra veckan.

Och ändå finns det argument för att försöka dra fördel av Pelotons (allvarligt) nedskjutna lager. Se bara till att du förstår vad du skulle göra. Detta är inte en potentiell investering som passar alla.

Pelotons historia om trasor går tillbaka till trasor

Om du läser detta och inte redan vet, tillverkar Peloton interaktiv träningsutrustning som stationära cyklar, löpband och roddmaskiner.

Affärsmodellen är dock mycket mer holistisk. Deras utrustning är ett sätt att sälja konsumenter tillgång till tränarledda träningspass online och appbaserade träningspass. Integrationen av deras träningsutrustning och träningsfokuserade digitala medier var en framgång eftersom det blev ett alternativ.

Men det blev helt galet under covid-19-pandemin. Det var då världen hade gott om tid att träna hemma och när fler än ett fåtal personer hade tillgång till stimulanspengar. I slutet av december hade företaget cirka 3 miljoner betalda anslutna fitnessprenumeranter, med ytterligare 718 000 användare av sin träningsapp.

Det var dock inte meningen att det skulle hålla. När världen återgick till normala och billigare alternativ förverkligades, avtog människors intresse för avancerad träningsutrustning (och träning i allmänhet). Pelotons topplinje har stadigt sjunkit sedan 2021, och medan dess förluster nu krymper, krymper de främst för att Pelotons verksamhet krymper (begränsar företagets förmåga att lida förluster).

PTON (TTM) Inkomstdata av YCharts

Finns det något hopp om att dess tidigare tillväxt återupplivas? Säg aldrig aldrig. Men oddsen verkar verkligen inte gynna honom. Konsumenternas engagemang för sina träningsmål är ofta ganska svagt, och Peloton träningsutrustning kan vara oöverkomligt dyr. Deras motionscyklar börjar till exempel på mer än 1 000 $ styck, medan deras löpband kan kosta upp till 6 000 $. Även de rikaste konsumenterna kanske inte är intresserade av att lägga ut dessa summor för en del av Peloton-hårdvara, än mindre en andra del.

Med andra ord, räkna inte med en vändning när som helst snart, om det någonsin händer.

Det märkliga fallet med tjuren

Ändå kan ett ovanligt hausseartat fall göras för att gå in i aktien på sin nyligen nått lägsta nivå någonsin. Missförstå inte budskapet. Köp-och-håll-investerare som letar efter förutsägbara aktier som är lätta att äga bör leta någon annanstans.

Men om du kan tåla en viss risk, här är affären: Med ett börsvärde på bara 1,5 miljarder dollar speglar företagets aktie redan värre än ett värsta scenario.

Tja, ur ett rent matematiskt perspektiv så är det inte fallet. Företaget har 1,1 miljoner dollar i kontanter och lager på sina böcker, plus ytterligare 140 miljoner dollar i kundfordringar. Bara det är värt nästan 1,5 miljarder dollar. Naturligtvis har den också drygt 3 miljarder dollar i skulder och andra skulder på sina böcker, vilket gör dess tekniska likvidationsvärde mindre än noll. (Medan en del av den skulden skulle elimineras i konkurs, skulle en del inte göra det.)

Det finns dock en annan tillgång som inte syns i Pelotons balansräkning. Det är dess kraftfulla varumärke.

Låt oss vara ärliga. Även om verksamheten kämpar förblir Peloton det ledande varumärket inom uppkopplad träningsutrustning, och rätt organisation skulle kunna göra just det. något med det. Nyckeln är att utnyttja en stor kundbas för att marknadsföra varumärket Peloton och sedan hitta ett sätt att göra sin träningsutrustning mer överkomlig för massorna. Äpple har presenterats som en möjlig friare.

Det är inte heller en galen idé. Apples iPhone är en premiumprisprodukt och dess användare är också mer aktiva användare av betalappar och prenumerationsinnehåll. De är utan tvekan Peloton Interactives största potentiella kunder.

Och det är verkligen inte så att vi inte har sett liknande rörelser tidigare. Alfabet förvärvade till exempel Fitbit som då kämpade 2021. Konsumentvaruföretaget The Wonder Company slutförde sitt köp av märket Blue Apron i slutet av förra året för ett stridsmat kit; Det är utan tvekan kapabel att göra mer med varumärket än vad Blue Apron kunde ha gjort på egen hand. Wonder köpte också Blue Apron för lite mer än en låt och betalade bara 103 miljoner dollar för företaget som han vid ett tillfälle sa var värt i storleksordningen 3 miljarder dollar.

Gör inga misstag om Peloton

Så hur mycket är varumärket Peloton värt för en potentiell köpare? Det är svårt att säga. Kanske ingenting. Denna osäkerhet är anledningen till att Pelotonaktien medför så mycket risk för bordet. Faktum är att att satsa på ett förvärv kan vara ännu mer riskabelt än att räkna med en riktningsändring (även om, med tanke på varumärkets styrka, ingenting någonsin helt kan uteslutas).

Hur som helst, ur ett risk- kontra belöningsperspektiv har det mesta av risken redan tagits bort från aktiekursen. Det som inte återspeglas är ett varumärke som fortfarande väcker uppmärksamhet och inger respekt. Det skulle inte krävas mycket för att förvandla det till ett hälsosamt resultatcenter för en större aktör. En köpare kan till och med vara villig att betala en liten premie jämfört med nuvarande aktiekurs för möjligheten att göra det.

Håll helt enkelt din positionsstorlek mindre än vad du normalt skulle kunna bita, som ett sätt att begränsa din nackdel. När allt kommer omkring är detta fortfarande allt annat än det typiska köp-och-håll-för alltid-valet.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *